Financial Times

Los bancos europeos aprueban con nota la reválida de los test de estrés

El examen a que han sido sometidas 91 entidades financieras europeas se salda con sólo 7 suspensos y 84 aprobados. Alemania, Grecia y España, copan los ‘cates’.

Todos los bancos españoles superan el test de estrés, así como la mayoría de las cajas de ahorros, exceptuando cuatro grupos de cajas y la cordobesa CajaSur, que requerirían aportaciones adicionales de capital que sumarían 2.043 millones de forma conjunta.

En concreto, los grupos de cajas que necesitarían una inyección de capital para afrontar escenarios adversos son el conformado por las catalanas Caixa Catalunya, Caixa Tarragona y Caixa Manresa (1.032 millones de euros), Caja Duero y Caja España (127 millones de euros), Banca Cívica (406 millones de euros), Unimm (270 millones de euros) y CajaSur (208 millones de euros).

Según el Bundesbank, 13 de las 14 entidades alemanes sometidas a las pruebas de esfuerzo desarrolladas por el Comité Europeo de Supervisores Bancarios (CESB), representativas del 60% de los activos del sistema financiero alemán, han superado con éxito el examen de mantener al menos un ratio de capital Tier 1 del 6% en 2011, a excepción del nacionalizado Hypo Real Estate, que no cumple con dicho objetivo en los escenarios de mayor esfuerzo.

En Grecia sólo ha suspendido el Atenbank.

Las quinielas de los últimos días
Algunas entidades han llevado a cabo sus propias pruebas de estrés o encuestas los últimos días con diferentes resultados. POr ejemplo, Goldman Sachs publicó esta mañana un sondeo según el cual los inversores esperan que 10 de los 91 bancos europeos que han realizado las pruebas de resistencia no aprueben el examen, lo que representaría un total de aprobados del 89%.

El sondeo entre 376 inversores (entre estos inversores de fondos de alto riesgo y de largo plazo) muestra que el sistema financiero europeo previsiblemente tendrá que ampliar capital en un promedio de 37.600 millones de euros tras las pruebas de resistencia.

Por otro lado, la entidad financiera europea, KBW ha realizado su propio stress test sobre los bancos europeos y considera lo más probable que 10 bancos lleven su ratio Tier 1 por debajo del nivel clave del 6%, por lo que tendrán que incrementar su capital en torno a los 9.800 millones de euros.

Los bancos que no pasan la prueba de esfuerzo de KBW, suponiendo que los dividendos se recorten para ayudar a preservar capital, serían los griegos National Bank of Greece (NBG), Piraeus, EFG, Marfin y Alpha Bank, el porugués BPI, el alemán Deutsche Post Bank (DPB), el italiano Monte Dei Paschi Di Siena, el irlandés Bank of Ireland y el turco Turkish BKT.

En conclusiones adelantadas esta misma mañana, el miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE) José Manuel González-Páramo se ha mostrado convencido de que el “impacto” de los test de estrés “sólo puede ser positivo”, tanto “para los mercados, supervisores y para las propias entidades”, incluso aunque todas las entidades no los superen, ya que van a “clarificar” y “arrojar transparencia” sobre la situación del sistema financiero.

La guerra del depósito bancario puede colapsar las cajas, según Financial Times

La guerra de precios declarada entre los bancos españoles con el objetivo de captar depósitos amenaza con convertirse en el catalizador de una quiebra masiva del sistema de cajas de ahorro, cuyos problemas podrían poner en dificultades a la calificación soberana de España, según señala el diario británico Financial Times.

A este respecto, el periódico recuerda que BBVA, la segunda mayor entidad del país, decidió la semana passada lanzar un depósito con una rentabilidad del 4%, equiparándose al interés ofrecido por el Santander, lo que, según FT amenaza con sustraer negocio a las cajas, que se verían privadas así de una financiación fundamental.

“Esto matará a las cajas”, señala un directivo de una entidad europea de banca de inversión, quien no duda en afirmar que esta situación supone “uno de los últimos clavos en el ataud”.

De este modo, el periódico señala que esta presión añadida se suma a la amplia exposición de las cajas españolas al colapso del mercado inmobiliario del país, donde las 46 cajas existentes asumen prácticamente la mitad del mercado bancario.

Sin embargo, las cajas de ahorros, a diferencia de los bancos, no pueden diversificar su crecimiento en el exterior, lo que las durante el boom inmobiliario español llevó a estas entidades a comprometer grandes inversiones en el ladrillo, como sucedió con la quebrada Caja Castilla La Mancha (CCM), que mantenía participaciones directas en promotoras inmobiliarias.

“Dos tercios de los activos de las cajas se financian con depósitos. Sustituir estos depósitos por financiación mayorista supondría un desafío”, señala el diario, que recuerda que “el sector ha sido virtualmente incapaz de lanzar emisiones si no contaban con la garantía del Gobierno o se trataba de bonos garantizados, que están respaldados por activos fijos”.

Así, el banco Morgan Stanley estima que las pérdidas de las cajas de ahorros podrían suponer para el Estado, a través del Fondo de Restructuración Ordenada Bancaria (FROB), unos 43.000 millones de euros. “Considerando que el FROB cuenta ya con fondos por importe de 12.000 millones de euros, las necesidades adicionales de financiación ascenderían a unos 30.000 millones de euros”, apunta la entidad.

La austeridad de las familias españolas es ejemplar, la del Gobierno, no tanto

Los españoles parecen temer lo peor. El paro subió hasta casi 4,2 millones de personas en marzo, su octava subida mensual y su nivel más alto de los últimos 14 años.

Con casi una quinta parte de la población activa sin trabajo, la tasa de desempleo en España duplica la de la eurozona. Pero está subiendo a un ritmo mucho menor que hace un año, y el Gobierno del presidente José Luis Rodríguez Zapatero asegura que si la tendencia se mantiene, a finales de año podría producirse una moderada creación de empleo.

Sin embargo, los españoles no comparten el optimismo de su Gobierno: en la actualidad ahorran cerca del 18% de sus ingresos, el doble que sus vecinos portugueses.

La incertidumbre sobre el paro y una recesión que podría terminar siendo más larga de lo previsto, las contribuciones más bajas a la seguridad social, y la costumbre de ayudar a los miembros de la familia en problemas –algo común en España– han elevado el índice de ahorros desde aproximadamente el 11% hace dos años.

Sin embargo, la prudencia de los españoles es comprensible. Zapatero tiene que subir los impuestos para controlar un déficit que aumentó hasta el 11,4% del producto interior bruto el año pasado, como consecuencia principalmente de los paquetes de estímulo del Gobierno.

Además, pese a que muchos españoles se han apretado el cinturón, Madrid aún tiene que demostrar que posee la voluntad política de servir de ejemplo para el sector privado, y de realizar las reformas y recortes necesarios para reducir el déficit al 3% en 2013. El Gobierno de Zapatero, por ejemplo, no ve la necesidad de rebajar los salarios de los funcionarios –basta con (casi) congelar las nuevas incorporaciones–.

España se dispone a obtener 77.000 millones de euros de financiación este año, y los inversores podrían esperar que demuestre una mayor determinación en materia fiscal. Hasta el momento, el margen de los bonos gubernamentales españoles a 10 años sobre los títulos alemanes ha subido hasta los 70 puntos básicos.

Esta diferencia podría reducirse sólo con que su mensaje de disciplina dirigido a los inversores extranjeros fuera acompañado de palabras similares a nivel doméstico para los sindicatos que le respaldan. Entretanto, la disciplina de los ahorradores españoles es ejemplar.

Precios de la vivienda: todavía hay margen para más caídas

A pesar de los indicios de que la caída de los precios de la vivienda en España se está ralentizando, la mayoría de expertos aseguran que todavía hay margen para nuevas caídas. Con una estimación de un millón de viviendas sin vender o sin terminar cuando la burbuja inmobiliaria estalló en 2007, muchos dijeron que el ajuste de precios podría tardar dos o tres años en producirse.

Los bancos, que han adquirido miles de millones de euros en propiedades inmobiliarias debido a los embargos o los canjes de deuda por activos con los promotores, están cumpliendo con su parte. Entidades como Santander y Banesto se han deshecho de stock de vivienda ofreciendo descuentos de hasta el 40%. Y en la sobreconstruida costa mediterránea, las grandes reducciones de precio han vuelto a resucitar el interés de británicos y otros nordeuropeos en busca de casas de vacaciones o segundas residencias.

Stephen Newman, presidente del grupo de servicios inmobiliarios Aguirre Newman en Madrid, divide la sobreoferta de viviendas en tres categorías. “Primero, tienes las unidades residenciales que se han terminado y están vacías pero cercanas a las grandes ciudades”, afirma.

“Con esas, es simplemente una cuestión de paciencia y de ajuste de precios y en los próximos 18-36 meses la mayoría del stock será absorbido. Luego tienes una segunda categoría, que también se ha terminado, pero que se encuentran probablemente en lugares absurdos -esas propiedades son el mayor dolor de cabeza para los bancos que se ven obligados a asumirlas”. La tercera categoría, el suelo, es otro activo cuyo valor difiere enormemente en función de dónde se encuentre, del tipo de suelo que sea y la rapidez con la que pueda desarrollarse la obra, según Newman.

Frédéric Mangeant, responsable de Knight Frank en Madrid, afirma que los promotores han empezado a desempolvar planes para construir viviendas en la periferia de la capital de España. “Hay una tendencia a pensar que hay un gran problema de sobreoferta”, afirma. “Y es cierto, pero no en todas las zonas ni en todas las categorías”. Las viviendas de segunda mano en lugares más deseados del país han resistido las bruscas correcciones de precios.

“España es muy diferente de Grecia y tiene un plan serio”

El plan para reducir el déficit es serio pero hay que lograr un crecimiento sostenible y solucionar el mercado laboral.
El diario económico ‘Financial Times’ asegura que “España es muy diferente de Grecia” y considera que su programa para reducir el déficit al 3% del PIB en 2013 es “un plan serio”, aunque recuerda que el país debe lograr esta vez “un crecimiento sostenible” y solucionar sus problemas en el mercado laboral.

En un editorial publicado dos días después de que la vicepresidenta económica, Elena Salgado, y el secretario de Estado de Economía, José Manuel Campa, viajaran a Londres para tratar de convencer a los mercados, analistas y medios de comunicación de la solvencia y credibilidad de España, el rotativo destaca que “el desempleo crónico en el rígido mercado laboral es un problema mayor que los altos déficits” para España.

Asimismo, apunta que, pese al gran incremento del déficit publico en 2009, hasta el 11,4% del PIB desde el 4,1% de 2008, la situación de España no es comparable a la de Grecia y es más cercana a la del Reino Unido. “Ambos países entraron en la crisis con un nivel de deuda pública de alrededor del 40% del PIB. En cambio, España estaba mejor preparada, su gobierno sabiamente consiguió superávit durante el boom económico y mantuvo a los bancos en un equilibrio mucho más sólido”, explica.

Gasto justificado
Sin embargo, recalca que el fuerte crecimiento de España, impulsado por el ‘boom’ del mercado inmobiliario, “nunca fue sostenible y se ha ido para siempre”. Añade que la demanda privada se ha “derrumbado” y que la pérdida de empleo es “terrible”. Por ello, considera que el gasto deficitario “rara vez va a estar más justificado que ahora”.

En este sentido, afirma que el Gobierno presidido por José Luis Rodríguez Zapatero teme por la credibilidad de España y quiere recortar el déficit al 3% del PIB en 2013. ‘Financial Times’ cree que este es “un plan serio” y tiene en cuenta que los impuestos a la propiedad no alcanzarán los altos niveles previos. “Identifica y cuantifica los recortes del gasto que hay que hacer”, remarca.

“La ministra de Economía, Elena Salgado, ha establecido un plan radical de recorte del déficit destinado a tranquilizar a los mercados sobre el compromiso del Gobierno con la solidez fiscal. Pero ella serviría mejor a su país si no sobreactuara”, matiza.

Problemas políticos
Sin embargo, el diario se pregunta si estos “durísimos recortes” son políticamente realistas. Así, apunta que el Gobierno puede tener la autoridad legal para imponer la mayoría de ellos, “incluso en las recalcitrantes regiones”, pero lo que importa es ver si podrá aguantar la “inevitable lucha política”.

Asimismo, puntualiza que el presupuesto para 2010 recorta el gasto en un 1,7% del PIB “en una economía aún en recesión”. “Recortar tanto y tan pronto pone en peligro las ya optimistas previsiones de crecimiento en las que se base este plan”, puntualiza.

Por último, subraya que Salgado no debe pensar que planes creíbles a medio plazo requieren acciones inmediatas drásticas. “Puede prometer recortes sin adelantarlos, especialmente cuando los mercados ven a España “creíble”, como demuestra que la rentabilidad de sus bonos a 10 años es del 4,08%, “sólo 0,88 puntos por encima de los alemanes y más baja que hace un año”.

El boom de los mercados emergentes

Uno de los aspectos que preocupa cada vez más a los inversores occidentales es que los países emergentes viven en una burbuja que podría estallar en el momento que surja un problema en el mundo desarrollado.

Podría tratarse de Grecia o de otro caballo de Troya dentro de los muros del BRIC. No hay duda de que las acciones de las economías emergentes parecen vulnerables. A unas 2,2 veces su valor en libros, según Morgan Stanley, cotizan al doble de su media histórica, aunque, a 18 veces los beneficios, el valor está próximo al promedio de los últimos 15 años.

Las perspectivas de la deuda son menos claras. Hasta ahora, los bonos de los mercados emergentes han capeado el temporal del deterioro de la solvencia del mundo desarrollado con bastante resistencia. En los últimos doce meses, los bonos de EEUU han acarreado unas pérdidas a los inversores del 6%, mientras que la deuda de los mercados emergentes ha acumulado unas ganancias del 26%.

Esa diferencia tiene su lógica, dado que es en el mundo desarrollado, y no en las economías emergentes, donde aumenta la deuda pública. De hecho, según la evolución de las CDS (seguros contra el riesgo de impago), Brasil, Polonia y México son ahora mismo prestatarios menos arriesgados que Grecia, Portugal e Irlanda. Este hecho se explica en parte por motivos geográficos.

Según Citi, el mayor aumento del riesgo en los países desarrollados se ha producido en las economías periféricas con graves problemas presupuestarios como Grecia, España o California. Además, las dificultades de Grecia podrían extenderse a sus vecinos de los Balcanes, dado que los bancos griegos controlan una cuarta parte de los de Rumanía y Bulgaria.

No obstante, esto no representa una amenaza sistémica. Es mucho más inquietante que el riesgo de impago aumente en las economías desarrolladas centrales como EEUU y Alemania. Sin embargo, no parece que vaya a producirse un cambio drástico del riesgo de impago en EEUU por un aumento inesperado de su déficit presupuestario. Por otro lado, una política monetaria mucho más ajustada podría provocar los mismos efectos.

No obstante, dado que los tipos de interés de EEUU y la eurozona son negativos en términos reales, no parece probable que los flujos de capital a los países emergentes vayan a reducirse a corto plazo. Por el momento, la burbuja podría seguir aumentando.

Hasta 1.300 euros de ahorro en su declaración antes de que acabe el año

Según las estimaciones realizadas por los Técnicos del Ministerio de Hacienda (Gestha)
Un contribuyente medio podría ahorrarse entre 1.000 y 1.300 euros en su declaración de la renta correspondiente al ejercicio fiscal 2009 si aprovecha, antes de que finalice el año, las ventajas fiscales derivadas de algunas de las desgravaciones, según las estimaciones realizadas por los Técnicos del Ministerio de Hacienda (Gestha).

En concreto, el colectivo estima que realizar aportaciones a los planes de pensiones antes del 31 de diciembre puede comportar un ahorro medio de hasta 366 euros, mientras que abrir una cuenta vivienda pueden suponer otros 782 euros de promedio.

A estos productos de inversión y ahorro más tradicionales, se suman además otros menos practicados, como la posibilidad de realizar una aportación a partidos políticos, por el que se podría obtener un ahorro medio de 33 euros. Además, realizar donativos a entidades sin ánimo de lucro reducirían la tributación en 72 euros, mientras que adelantar el cobro de plusvalías a este año podría rebajar la factura fiscal en 31 euros.

Por este motivo, los técnicos del Ministerio de Hacienda han elaborado un decálogo de consejos fiscales, entre los que figura, además de los ya mencionados, desgravar las cantidades destinadas a cambios de casa o reformas y neutralizar la tributación de las plusvalías por venta de vivienda habitual reinvirtiendo total o parcialmente el importe obtenido en otra vivienda de carácter habitual.

Además, cree que es buen momento para materializar las pérdidas generadas por algún fondo de inversión, acciones o derivados financieros, ya que supondría un ahorro si se compensan con las ganancias patrimoniales obtenidas, al tiempo que recomienda a los contribuyentes que aprovechen para cotizar a colegios de huérfanos o entidades similares, pagar cuotas sindicales o las de colegios profesionales con carácter obligatorio.

Finalmente, recuerda que hay planes individuales de ahorro que deducen y que los emprendedores que pongan en marcha un negocio antes de cuatro años mediante Sociedad Limitada Nueva Empresa podrán disfrutar de una cuenta ahorro-empresas, que permite deducirse el 15% de las aportaciones, con un límite de 9.000 euros anuales.

¿Por qué no se ponen de acuerdo los expertos inmobiliarios?

Cada experto pone el foco en una variable.
Las previsiones de los analistas sobre los precios de la vivienda para el año 2010 son muy discrepantes. ¿Por qué? Cada experto pone el foco en una variable: quienes lo hacen en la tasa de esfuerzo o en las previsiones sobre el PIB o el paro son pesimistas. Quienes se fijan en la ubicación de la sobreoferta ven alguna luz.

Si hay esquizofrenia en el diagnóstico de lo sucedido en los dos años que el mercado inmobiliario español lleva en crisis, la dolencia psiquiátrica se agrava cuando revisamos los pronósticos que distintas firmas de análisis han realizado para los próximos años. Analizar por qué hay discrepancias en la dimensión de la caída de los precios es relativamente fácil. Depende de lo que se mida en las estadísticas: no es lo mismo tomar como referencia los precios que se recogen en las escrituras de compraventa que analizar los que constan en las tasaciones. Analizar por qué las previsiones de lo que puede suceder de ahora en adelante son tan distintas es mucho más complicado.

Podemos tomar como ejemplo tres informes de los que se han publicado en los últimos días. El primero, realizado por el servicio de estudios de Caixa Catalunya, apunta que la mayor parte del ajuste ya se habría producido, al menos en el centro de las dos principales grandes ciudades españolas. El segundo, publicado por la consultora Aguirre Newman, indica que al mercado inmobiliario en su conjunto aún le quedaría por ajustar un 27 por ciento y que en 2010 los precios caerán entre un ocho y un quince por ciento. Por último, HSBC observa indicios de estabilización en algunos indicadores sobre la salud del mercado inmobiliario, pero ve lejano un rebote de los precios.

¿Dónde están las claves que explican tal disparidad en las previsiones? Vamos a pensar bien y partiremos de la base de que ningún diagnóstico es interesado. Entonces, si escarbamos en los informes, descubrimos que cada uno de ellos pone el foco en un aspecto diferente para analizar lo que puede suceder: el nivel de sobreoferta, lo accesible que sea la vivienda o cuestiones macroeconómicas, como el paro o las previsiones económicas. ¿Con cuál se queda?

La fiesta va por barrios
¿Por qué dicen los expertos de Caixa Catalunya que la caída de los precios ya se habría producido en algunas ubicaciones? Según su opinión, el ajuste ha sido muy rápido tanto en la inversión en construcción residencial como el inicio de nuevas viviendas, en el empleo y en la demanda de nuevas viviendas. La teoría de los economistas que han elaborado el informe para esta entidad financiera coinciden en parte con aquéllos que afirman que en el mercado inmobiliario español veremos más un ajuste por cantidades que por precios. Con todo, la sobreoferta, en el mejor de los casos, según este informe, superaría las 600.000 viviendas. En el peor, la cifra se alzaría por encima del millón. Pero, a juicio de Caixa Catalunya, las provincias de Tarragona, Murcia, Almería y las limítrofes con Madrid (Guadalajara, Segovia y Toledo) acumulan la mayor parte del stock, por lo que allí la recuperación de los precios llegará más tarde. Pero en los centros de Madrid y Barcelona, en Cantabria, País Vasco, Asturias y La Rioja, la oferta sería ya casi inexistente (el número total de pisos sin vender se situaría por debajo del uno por ciento del total del parque de viviendas). Con todo, a juicio del autor del informe, el catedrático de economía aplicada de la Universidad Autónoma de Barcelona, Josep Oliver, la recuperación no será rápida, dado que la demanda será muy inferior a la de los años del «boom»: entre 2010 y 2015, la compraventa de viviendas no superara las 220.000 anuales, frente al medio millón del periodo cumbre de la burbuja inmobiliaria.

Ajuste por venir
Los analistas de Aguirre Newman opinan que lo más duro del ajuste inmobiliario está por llegar. En 2010, el precio de la primera residencia caerá entre un ocho y un quince por ciento, mientras que en la vivienda vacacional, la bajada será de entre un diez y un veinte por ciento con respecto al precio de salida. «En el caso en que los tipos de interés suban en 2010, sería necesario que los descensos fueran incluso superiores», comentan los analistas de esta firma. Pero el ajuste total que le queda por delante a la vivienda en España sería de un 27 por ciento. ¿Por qué? Estos analistas ponen el «foco» en la tasa de esfuerzo para adquirir un piso o, lo que es lo mismo, el porcentaje de renta que hay que destinar a la compra de una vivienda. «El ajuste medio necesario en los precios para alcanzar una tasa de esfuerzo del 30 por ciento es de un 27 por ciento sobre los precios actuales», comentan los expertos de esta consultora. A juicio de Javier García Mateo, director de análisis de Aguirre Newman, las tasaciones de las entidades financieras no reflejan el verdadero valor de mercado, lo que provoca una sobrevaloración generalizada.

Estabilización«El mercado inmobiliario español muestra signos de mejora, pero las señales cruciales para un rebote todavía están ausentes», según HSBC. ¿Cuáles son los brotes verdes que observa este banco de inversión? En primer lugar, que el ritmo de caída de los precios se aminora, que las ventas se recuperan y, por tanto, también la concesión de hipotecas y el acceso al crédito. «Estos signos son aún frágiles. De hecho, todos estos indicadores se mueven aún en niveles históricamente bajos», advierte Madhur Jha, de HSBC. De hecho, cree que el ajuste se prolongará hasta finales de 2010. De momento, en los próximos trimestres serán varios los factores que pesarán contra el «ladrillo»: un PIB que seguirá contrayéndose en 2010 y una tasa de paro podría crecer hasta el 22 por ciento. HSBC es muy pesimista respecto a la economía española.

Por qué no es bueno hacer el vago

La otra noche pregunté a mi hijo más pequeño qué le parecía su nuevo instituto. Tras considerarlo brevemente me respondió: “No es muy tranquilo”.

En un primer momento, encontré cómico que esperase que esta cara escuela tradicional fuera a ser tranquila y que considerase un defecto el no serlo. Le advertí que no me gastaba 15.000 de libras (16.429 euros) anuales para que aprendiese a hacer el vago, algo que parecía tener ya controlado. Me miró con una sonrisa de desconcierto.

Pero de pronto dejé de encontrarlo gracioso. ¿Cómo podía haber permitido que con casi 12 años no conociera la verdad más importante de la vida? Que vaguear no debería ser lo primero que uno hace, sino lo último. Sólo una vez que se ha hecho todo lo demás, como encontrar tus espinilleras o aprender el vocabulario de latín, se pueden tomar las cosas con calma.

Sin embargo, los niños de hoy en día consideran que la holgazanería –o la vegetación, como prefiero llamarlo– es el orden natural de las cosas. Muchos de ellos (en especial los chicos) esperan que la vida siga siendo cómoda una vez se incorporen al mercado laboral. Esto representa un peligro para los empresarios mayor que cualquier cosa que puedan reprocharle a los niños que hayan terminado la escuela –como no saber escribir o sumar–.

La semana pasada, leí que se estaba animando a los banqueros de la City a acudir a las escuelas locales para enseñar a los estudiantes “aptitudes para encontrar trabajo” y “liderazgo escolar”. No tengo ni la más remota idea de en qué consisten estas ideas, pero espero que equivalgan a medidas contra el holgazaneo. Los banqueros intentarían tener éxito allí donde los padres hemos fracasado manifiestamente: transmitir que hacer el vago ni mola ni es motivo de orgullo. La lección es simple: para ganar dinero, no seas holgazán y prepárate.

Esta obvia lección es muy apreciada en los círculos de negocios. Cuando Robert Rosen publicó recientemente su libro Just Enough Anxiety (Preocupaciones, las justas), en el que exponía que la presión es vital para alcanzar el éxito, todos ahogaron un grito de asombro.

Pero no hay duda de que tiene razón: incluso aunque hacer el vago pudiera ser zen, no conduce al éxito. Para triunfar en el mercado laboral –o en cualquier otra área competitiva– hay que ser tenaz, obsesivo y trabajador.

Para comprobar si había alguna excepción a esta regla, escribí “consejero delegado holgazán (chilled)” en Google. Lo único que pude encontrar fue al consejero delegado de una empresa llamada Chill International anunciando el lanzamiento de una nueva compresa para la menopausia –que no era precisamente lo que buscaba–.

Dado que la vaguería conduce inexorablemente al fracaso, es importante determinar su origen. Sospecho que es una mezcla de naturaleza y educación: algunos bebés nacen siendo más holgazanes que otros, y a menos que se remedie no suelen cambiar.

Si dividimos a los trabajadores entre vagos y aplicados, sugen interesantes patrones. Los jóvenes son más holgazanes que los mayores, y el sur del continente es más vago que el norte. La semana pasada estuve dos días en España en una reunión del consejo de una empresa. Durante una cena, eran las 12 de la noche y los españoles seguían pidiendo más y más platos y parecían cada vez más relajados mientras que los nervios de los británicos aumentaban por momentos. Me hizo plantearme si la holgazanería no supondría una barrera más grande para el correcto trabajo entre distintas nacionalidades que el idioma.

Barack Obama tiene el trabajo más poderoso del mundo pero parece bastante holgazán. Sin embargo, estoy dispuesta a jugarme mi propia vivienda a que Obama no llegó a la Casa Blanca haciendo el vago. Ha logrado realizar el truco definitivo: ser tenaz y, al mismo tiempo, parecer relajado. Es un ejemplo peligroso para los jóvenes. Cuando ven a Obama en la televisión habría que decirles: no hagas esto en casa. Apréndete el vocabulario de latín.

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El club de las mujeres más poderosas del mundo

La crisis también parece estar reñida con la diversidad. Las tornas no han cambiado, a pesar de la difícil coyuntura económica, y sólo un 10% de las mujeres ocupa puestos de alta dirección en las principales empresas europeas, con la excepción de Noruega, donde las cuotas han hecho que el porcentaje de féminas supere el 40%.

No obstante, existe un reducido grupo que sigue brillando liderando compañías como Kraft, Areva y SEB, según el ránking de las cincuenta mujeres empresarias más poderosas del mundo, elaborado por el diario británico Financial Times.

Encabeza la lista Indra Nooyi, presidenta de Pepsi, nacida al sur de India hace 53 años, que lideró la expansión internacional del grupo de bebidas y su entrada en el mercado ruso. Nooyi ocupó la tercera posición en el ránking de las cien mujeres más poderosas del mundo, publicado por Forbes el pasado agosto y que lideraba la canciller alemana, Angela Merkel.

Tras Nooyi, se sitúa Andrea Jung, canadiense de 51 que preside el grupo de cosmética y perfumes Avon. La medalla de bronce en la lista de Financial Times es para Anne Lauvergeon, conocida como Atómica Ana, uno de los pocos nombres femeninos en el sector de la energía.
Lauvergeon es consejera delegada del grupo nuclear francés Areva, que facturó 13.200 millones de euros el año pasado y que cuenta con 75.000 trabajadores en todo el mundo. En el listado no aparece ninguna representante española y Ana Patricia Botín, presidente de Banesto, ha quedado excluida, ya que el ránking se centra en directivas que gestionen la matriz, mientras que, en el caso de Banesto, la entidad está controlada por Banco Santander.

Aspirantes
De las 25 primeras clasificadas del ránking, siete tienen la nacionalidad estadounidense y dirigen Kraft Foods, Archer Daniels Midland, Sara Lee, Burberry, Wolters Kluwer, Anglo American y TJX.

El diario británico también ha incluido una serie de aspirantes para el ránking de 2010, que han quedado fuera en esta edición puesto que su experiencia como consejera delegada es inferior a un año. Entre ellas, destacan Carol Ann Bratz (Yahoo) y Ursula Burns (Xerox).

Para elaborar la lista, el diario ha tenido en cuenta no sólo el tiempo que llevan ocupando el cargo, sino también la trayectoria individual de las directivas, así como el perfil de las empresas que dirigen, su tamaño, complejidad, así como el retorno para el accionista, medido en función del país, el sector y las características de la compañía.